能繁母猪存栏环比增长4%,已连续两个月回升,为明年(2大信号爆出!养殖格局已变!猪价涨不动了?)
可以逆转，猪价进入上区间，养殖板块进入业绩兑现期！
国联证券研究报告指出，在行业可以成倍反转的情况下，生猪养殖板块配置机会再现。
1)供需错配造成价格波动，养殖企业全产业链发展趋势明显。
猪周期遵循“蛛网模型”，供需错配导致价格波动，通常以四年为一个周期。
中国的生猪养殖市场是世界上最大的，但规模仍然较低。未来全产业链降本增效。
相比海外市场，我们认为中国规模化发展和降低养殖成本仍有空间。
此外，为了应对规模化后成本降低的边际效应递减，一些公司开始涉足产业链下游，以抑制周期性波动。从这个角度来说，生猪养殖公司的规模扩张还是有潜力的。
2)未来的成本控制水平将体现的优势。
过去可以看出，生猪养殖领域的投资分为三个阶段：
第一阶段是业内对猪育种表现的预期判断。在这个阶段，行业内的生猪养殖股大部分都上涨了，这个阶段股票上涨的逻辑主要体现在行业岗位的上涨上。
第二阶段是猪价上涨期。预期套现后，股价通常会回调。调整后，随着猪价的上涨，不同的生猪养殖个股将出现分化，综合优势明显、业绩兑现能力强的公司将在这一阶段占得先机。
第三阶段，猪价高位震荡，出栏量增加，猪价下行预期。在这个阶段，行业中具有明显阿尔法优势的公司的股价仍可能保持上涨。
3)猪价进入上涨区间，养殖板块进入业绩兑现期。
中国养猪网最新数据显示，7月11日，外三元生猪价格已涨至23.67元/斤。大部分生猪养殖企业和散户都进入了盈利范围。
5月份能繁母猪存栏量的环比增加，意味着产能缩减的结束，新的上行周期开始。养殖板块从预期判断的第一阶段转变为价格上涨的第二阶段，出栏量快速增加，养殖成本低。最先开始盈利的企业开始实现业绩。
4)相关目标：
根据公司屠宰量和生猪养殖成本的弹性，看公司未来的业绩弹性。未来综合优势明显的公司：
牧原股份：凭借整合优势，降低成本，提高管理效率，保持长期高速增长。
温氏股份：生猪、黄羽肉鸡两大龙头，行业下行期现金流充裕。
新五丰：整合优质种猪资产，屠宰能力显著提升。
天邦食品：通过各种方式增加现金储备，使能繁母猪和后备母猪充足，打通养殖屠宰一体化产业链。
天康生物：发展全产业链，扩大疆外产能，降本增效。
巨星农牧：种源优势显著，生产经营效益突出。
奥农生物：出栏量高速增长，养殖成本仍有下调空间。
来源：内容均来自证券公司公开研究报告。如有侵权，请联系删除！
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